Delubac Patrimoine
Delubac Patrimoine met en œuvre une gestion patrimoniale par la sélection d'OPC multi-classes d'actifs au sein d'un univers d'investissement international. Investi à hauteur de 55% min. en produits de taux via des OPC obligataires et monétaires de dette publique ou privée, le fonds peut également selon l'allocation d'actifs définie, détenir jusqu'à 25% max. d'OPC ayant une exposition moyenne sous-jacente High Yield (c.a.d dont la moyenne des actifs sous-jacents est de notation par les agences Standard & Poor’s et agences de notation équivalentes inférieure à BBB-) et jusqu'à 35% max. d'OPC actions. Dans un souci de réduction de la volatilité globale du portefeuille le gérant privilégie une large diversification des actifs tant en termes de classes d'actifs, que de zones géographiques ou de secteurs d'activités.
Le fonds a changé de stratégie d'investissement et d'indice de référence depuis le 24 mai 2013.
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Depuis son investiture le 20 janvier, D. Trump a déjà signé des dizaines de décrets, impactant directement la politique commerciale, migratoire, et environnementale des Etats-Unis. Ces mesures ont pour but de renforcer le leadership américain, déjà très présent sur le plan économique, technologique et politique. La zone euro reste clairement en retrait : le FMI vient encore de revoir à la hausse ses prévisions de croissance 2025 pour les USA (à 2.7%) et à la baisse (à 1%) pour l’Eurozone. Pour leur première réunion de l’année, si la FED a opté comme prévu pour le statu quo, la plupart des banques centrales - dont la BCE - ont poursuivi leur assouplissement monétaire. Malgré cela, les taux souverains à long terme ont retrouvé des points hauts au cours du mois de janvier, sur des craintes de résurgence de l’inflation liée à un guerre tarifaire : le 10 ans américain a dépassé les 4.80%, le 10 ans français flirté avec le 3.50%. Du côté des marchés actions, 2025 débute en fanfare, avec une mention spéciale pour l’Europe, qui progresse de 7,98 % sur le mois. La sous-performance des indices américains, et plus particulièrement du Nasdaq, est dûe à une start-up chinoise jusqu’alors inconnue, Deepseek : elle a annoncé avoir développé une IA très efficace, moins gourmande en énergie et ce, pour 6 millions de dollars…Est-ce un game-changer dans le marché de l’IA ? L’avenir nous le dira, mais à court terme cela rend nerveux les investisseurs. Le modèle chinois briserait les barrières à l’entrée de cette technologie et ferait craindre une guerre des prix.
Nous avons profité des tensions obligataires pour renforcer la poche de l’Investment Grade Européen via les OPC Keren Credit et Pareto Nordic Cross Credit. Si les taux de la Zone Euro ont été aspiré par les tensions sur les marchés US, la croissance atone et la baisse des taux directeurs militent pour une détente prochaine. Par ailleurs, sur la poche action, nous avons rentré le fonds Axiom European Bank, qui génère régulièrement de l’Alpha sur un secteur porteur.
Rédigé le 31/01/2025
| Delubac Patrimoine P | |
| 20% MSCI AC World Index € / 80% €STER capitalisé |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.
| Volatilité 3 ans | Volatilité 5 ans | |
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| Delubac Patrimoine P | 4,4 % | 6,1 % |
| 20% MSCI AC World Index € / 80% €STER capitalisé | 0,3 % | 3,2 % |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.
