Delubac Emergents

Le conflit au Moyen-Orient a encore gagné en intensité pendant le mois d’octobre. L’affrontement israélo-palestinien s’est étendu ces dernières semaines : les frappes et les incursions terrestres se sont multipliées au Liban, des tirs de missiles ont été échangés entre l’Iran et l’Etat hébreu... L’autre évènement marquant est bien sûr les élections américaines, avec des sondages très indécis à quelques heures du scrutin. Kamala Harris et Donald Trump sont considérés comme ‘pro-business’ par le marché, mais les politiques qu’ils souhaitent implémenter sont divergentes avec notamment la crainte d’un renforcement du protectionnisme en cas de succès du candidat républicain. Les matières premières sont logiquement impactées par ce contexte, avec notamment une forte volatilité des cours du pétrole sur le mois, entre 65 et 80$ /baril. Après l’euphorie de fin septembre liée aux annonces inattendues de relance chinoise, les indices émergents ont eu besoin de souffler. Ainsi, l’indice MSCI Emerging Market a perdu 1.87% et l‘indice des valeurs chinoises CSI300 -3.20%, après une progression de 21% en septembre.

Nous avons profité du rallye haussier chinois pour alléger début octobre l’OPC East Capital China.