Delubac MF Trends
Le Fonds DELUBAC MF TRENDS repose sur une stratégie de constitution d’un portefeuille flexible via l’acquisition de parts ou actions d’OPC de droit français et/ou de droits européens sélectionnés de façon totalement discrétionnaire par le gérant, dont les bornes d’exposition sont encadrées comme suit :
- Placement obligataires : exposition minium : 0% ; exposition maximum : 100%
- Placement monétaires : exposition minimum : 0% ; exposition maximum : 100%
- Placement actions : exposition minimum : 0% ; exposition maximum : 100%
- Matières premières : exposition minimum : 0% ; exposition maximum : 10%
L’allocation du fonds sera guidée par la recherche d’investissement sur des actifs représentatifs des grandes tendances mondiales de croissance à long terme. Le choix des supports d’investissement correspondants est déterminé par l’équipe de gestion.
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Le conflit au Moyen-Orient a encore gagné en intensité pendant le mois d’octobre. L’affrontement israélo-palestinien s’est étendu ces dernières semaines : les frappes et les incursions terrestres se sont multipliées au Liban, des tirs de missiles ont été échangés entre l’Iran et l’Etat hébreu... L’autre évènement marquant est bien sûr les élections américaines, avec des sondages très indécis sur le futur vainqueur à quelques heures du scrutin. Kamala Harris et Donald Trump sont considérés comme ‘pro-business’ par le marché, mais les politiques qu’ils souhaitent implémenter sont divergentes avec notamment la crainte d’un renforcement du protectionnisme en cas de succès du candidat républicain. Les matières premières sont impactées par ce contexte incertain, avec notamment une importante volatilité des cours du pétrole sur le mois, oscillant entre 65 et 80$/baril La poursuite du reflux de l’inflation n’est toutefois pas remise en cause, s’inscrivant à 1.7% en zone euro ; cela a permis une nouvelle baisse des principaux taux directeurs de la BCE ce mois-ci. La généralisation des politiques monétaires accommodantes a permis aux marchés actions de mieux résister aux facteurs de stress géopolitique. Ainsi, le SP500 a progressé de 0.89% en octobre, alors que l’Eurostoxx50 n’a baissé que de 2.16%. Les marchés obligataires ont, quant à eux, subi un mouvement de forte tension, le Bund passant de 2.12% à 2.39% et le 10 ans américain de 3.78% à 4.28%. Dans ce contexte, les obligations privées – notre cœur de portefeuille obligataire- surperforment toujours Govies, compte tenu d’un portage supérieur.
Nous avons allégé notre exposition obligataire US non couverte (vente d’Allspring Climate HY) après une reprise du dollar vis-à-vis de l’Euro, les spreads des obligations d’émetteurs privés US étant désormais à des niveaux moins attractifs que celles des émetteurs européens.Par ailleurs, déçus par les performances du fonds DNB Renewable Energy, et malgré une thématique porteuse pour l’avenir, nous avons cédé la ligne en fin de mois.
Rédigé le 31/10/2024
| Delubac MF Trends P | |
| 50% de l’indice MSCI AC World Index € / 50% de l’indice Markit Iboxx Euro Overall dividendes réinvestis |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.
| Volatilité 3 ans | Volatilité 5 ans | |
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| Delubac MF Trends P | 10,3 % | 9,6 % |
| 50% de l’indice MSCI AC World Index € / 50% de l’indice Markit Iboxx Euro Overall dividendes réinvestis | 0,3 % | 8,7 % |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.
