Delubac Monétaire
Le Fonds DELUBAC MONETAIRE a pour objectif d’obtenir une performance, nette de frais de gestion, égale à celle de son indicateur de référence, l’Ester capitalisé, au terme de la durée de placement recommandée de trois mois, diminué de l'ensemble des frais facturés au fonds et relatifs à chaque catégorie de parts, et en intégrant dans sa gestion une approche dite ISR (Investissement Socialement Responsable).
En période de rendements négatifs sur le marché monétaire, le rendement du fonds peut être affecté négativement. Par ailleurs, après prise en compte des frais courants la performance du fonds pourra être inférieure à celle de l’ESTER capitalisé.
A cela, est associé un objectif extra‐financier, qui se traduit par l’intégration de critères environnementaux, sociaux et de gouvernance d’entreprise (ESG) de manière systématique.
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Après un premier effet positif sur la confiance des entreprises et des ménages, l’arrivée de Donald Trump au pouvoir commence à avoir des retombées inverses en raison des craintes liées à la guerre commerciale et aux coupes dans l’administration. L’activité économique est effectivement sous pression, avec des indicateurs PMI qui montrent des signes de faiblesse aux Etats-Unis. L’indice composite de février s’est établi à 50,4 (contre 53,2 attendu), il est particulièrement impacté par sa composante services qui s’est fortement dégradée, passant en territoire de contraction à 49,7 (contre 53 attendu), un niveau qui n’avait pas été atteint depuis plus de 2 ans ! La consommation qui avait fortement tirée l’économie américaine marque elle aussi un coup d’arrêt : l’indice de confiance des consommateurs de l’Université Michigan de février s’inscrit en forte baisse et retrouve son point bas de fin 2023.
De son côté, l’Europe qui a été affectée ces derniers mois par une croissance atone et par l’instabilité politique voit des signes d’amélioration. Sur le plan économique, la politique monétaire accommodante permettent d’améliorer la compétitivité de la Zone (avec une devise et un cout du crédit plus faibles). Sur le plan politique, les élections législatives allemandes n’ont finalement pas créé de surprise : la majorité parlementaire reste aux mains des conservateurs avec F. Merz désormais à la tête d’une coalition entre le centre droit (CDU/CSU) et les sociaux-démocrates (SPD).
Conformément à son cahier des charges, le fonds Delubac Monétaire est investi en instruments du marché monétaire, en obligations et titres de créances négociables libellés en euro émis par un Etat membre de l’OCDE (dette publique) et/ou en obligations non gouvernementales (dette privée) ayant leur siège social dans un pays de l’OCDE. Le portefeuille reste bien diversifié (avec une quarantaine lignes), sa notation moyenne est de A1+, sa maturité moyenne pondérée (WAM) et sa durée de vie moyenne pondérée (WAL) ressortent respectivement à 51 et 60 jours.
Rédigé le 04/03/2025
| Volatilité 3 ans | Volatilité 5 ans | |
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| Delubac Monétaire P | ||
| €STER capitalisé | 0,3 % | - |
Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles sont données à titre indicatif et s’apprécient à l’issue de la durée de placement recommandée.